郎酒股份招股说明书披露：拟赴深交所发行7000万股

6月5日，证监会网站发布四川郎酒股份有限公司（以下简称“郎酒股份”）首次公开发行股票招股说明书。作为备受关注的川酒“六朵金花”之一，郎酒股份2019年实现了83.48亿元营业收入和24.44亿元净利润，同比增长约12%和237%。

招股书显示，郎酒股份本次拟赴深交所发行不超过7000万股人民币普通股，发行前实际控制人汪俊林合计持股76.70%，发行后郎酒股份总股本由5.5亿股增至6.2亿股，募集资金将主要用于扩大白酒产能等项目，募资总额将根据实际发行数量和价格确定。

市场人士多对郎酒股份上市计划持积极态度。如果进展顺利，郎酒股份将成为四川第5家上市酒企，或是中国第20家白酒上市企业。

实体绩优股，引市场期待

招股书显示，截止2019年末，郎酒股份资产总额约为209亿元。2017至2019年，营业收入分别为51.16亿元、74.79亿元、83.48亿元，后两年增速分别为46%和12%；净利润分别为3.02亿元、7.26亿元、24.44亿元，后两年增速达140%和237%。

股权结构方面，郎酒集团持有郎酒股份发行前61.70%股份，为控股股东，公司实际控制人汪俊林合计持有郎酒股份76.70%股份。当前，郎酒股份旗下全资及控股子公司共17家，涵盖了白酒生产、销售及配套产业链，员工总数近1.4万人。

“以郎酒这样的体量和发展速度，上市计划稳步推进几无悬念。”有业内人士坦言，当前白酒行业向头部名酒企业集中的趋势加速，已经进入了“8+N”时代，其中8是指规模在百亿左右的茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、郎酒等全国知名品牌。N则主要由各区域品牌构成。

募资扩大产能，酱香基酒产能扩大至5万吨

招股书显示，目前郎酒酱香型基酒产能1.8万吨，产能利用率已达94%，本次募投项目预计新增产能2.27万吨，加上吴家沟等其他在建项目，酱香基酒整体产能将超过5万吨；浓香型基酒已建成产能1.8万吨，募投项目建成后也将超过5万吨。

在基酒储存上，2017至2019年，酱香型和浓香型基酒的期末余额分别为50.37亿元、57.49亿元、68.02亿元。按照郎酒“存新酒卖老酒”的市场运作方式，中端及次高端酱香产品基酒需储存至少3年以上，高端酱香产品基酒需储存至少5年以上，逐年稳步上升的基酒储存量，可满足未来持续市场需求。

自然地理条件的稀缺，加上持续的酱酒热潮和产品特性，无疑坚定了郎酒扩大产能的决心。招股书显示，郎酒股份此次募集资金主要用于白酒产能建设、数字化运营、企业技术中心建设等项目。

近两年高端及次高端产品收入贡献过半

近年来，“喝好酒”的健康消费理念深入人心，导致了名酒供给缺口明显。作为郎酒旗下高端酱酒核心产品，青花郎在这一波消费升级中迎来了发展契机。

招股书显示，郎酒产品分为高端、次高端、中端以及中低端，出厂价大于等于500元/500ml为高端产品，以青花郎为核心代表；出厂价300至500元/500ml为次高端，以红花郎为核心代表。2017至2019年，上述两大品类产品总计销售收入分别为20.40亿元、38.31亿元、53.28亿元，整体占比分别为40.09%、51.46%、64.07%。也就是说，近两年来郎酒高端及次高端产品已占据半壁江山。

持有“郎”牌商标所属公司80%股权

一直以来，郎酒的商标归属引人关注。据招股书披露，古蔺县久盛投资有限责任公司（以下简称“久盛投资”）为“郎”牌商标持有主体，目前共持有532项“郎”相关境内商标和24项中国港澳台地区及境外注册商标，公司法定代表人为汪俊林，其中，郎酒股份持股80%，古蔺县国有资产经营有限责任公司持股20%。

在商标使用权方面，根据郎酒股份与久盛投资签署的《商标许可使用合作协议》，约定久盛投资将“郎”牌商标独占、有偿许可郎酒股份使用，期满自动延期，郎酒股份按双方约定每年向久盛投资支付商标使用许可费。